白银铂金价格涨幅赶超黄金？贵金属为啥突然大涨？

从去年到现在，黄金价格(huángjīnjiàgé)的一路气势如虹(qìshìrúhóng)引发过市场的热议，然而就在最近(zuìjìn)白银、铂金等再度延续了黄金的涨势，甚至涨幅都赶超了黄金，贵金属为啥突然大涨？

一(yī)、白银铂金价格涨幅炒黄金？

据中国商报的报道，最近，贵金属市场“白银与铂金价格齐飞”，引发市场关注。现货(xiànhuò)白银价格一度(yídù)大涨4.5%，触及(chùjí)2012年2月以来的最高位36.06美元/盎司。COMEX白银期货累涨(lèizhǎng)9.37%。

铂金也同步冲高，现货铂金价格最高(zuìgāo)触及1172.59美元(měiyuán)/盎司，纽约铂金期货主力合约日内涨近5%，最高触及1152.5美元/盎司，创近2年新高。数据(shùjù)显示(xiǎnshì)，现货白银今年迄今累计涨幅约24%，现货铂金价格今年迄今涨幅达28%。

据MKS PAMP SA金属策略主管Nicky Shiels分析(fēnxī)，这波涨势(zhǎngshì)得益于整个金属板块的技术面动能以及改善中的基本面因素。印度强劲的白银实物(shíwù)需求和中国铂金需求的复苏进一步强化(qiánghuà)了这轮涨势。

与此同时，白银、铂金(bójīn)等正在技术性补涨。

白银和铂金通常与(yǔ)黄金(huángjīn)同步交易，黄金被视为地缘政治不确定时期的传统避险资产(zīchǎn)。过去12个月，受益于美国主导的关税战升级以及各国央行持续大举购金，黄金涨幅高达(gāodá)42%。相比之下，白银涨幅约15%，明显落后。

根据世界铂金投资协会（WPIC）数据，2025年铂金市场预计短缺30吨(dūn)，而白银市场亦面临供应(gōngyìng)不足。彭博(péngbó)报道称，这两种贵金属市场今年(jīnnián)都将面临供应短缺，延续了过去几年需求超过供应的趋势。

二、贵金属(guìjīnshǔ)为啥突然大涨？

近期，白银和铂金价格的涨幅更是(gèngshì)成功超越了黄金，引发了广泛关注和热议。这种价格的异动背后到底有着(yǒuzhe)什么样(shénmeyàng)的不同？我们该怎么看这件事？

首先，贵金属(guìjīnshǔ)价格上涨并(bìng)非突如其来，而是市场(shìchǎng)发展的(de)必然结果。近年来，贵金属市场的行情显示，贵金属的涨跌幅通常晚于黄金。黄金作为避险资产，往往在市场不(bù)确定性增加时率先上涨。而其他贵金属如白银和铂金，则在黄金价格上涨后出现补涨(bǔzhǎng)现象。这种现象在金融市场中并不罕见，因为黄金的避险属性使其在市场动荡(dòngdàng)时更容易受到投资者的青睐。随着黄金价格的上涨，市场对其他贵金属的关注度也会逐渐增加，从而带动其价格上涨。

同时，黄金价格(jiàgé)的(de)上涨(shàngzhǎng)为其他贵金属提供了上涨的基础。黄金作为贵金属市场的领头羊，其价格走势对其他贵金属具有重要的指导意义。当黄金价格上涨时，市场对贵金属整体的信心会增强，投资者会逐步将目光转向其他贵金属，推动(tuīdòng)其价格上涨。因此，白银和铂金的补涨现象在意料之中，是市场发展的一种正常(zhèngcháng)表现。

其次，白银和铂金的(de)(de)涨势不仅受到金融市场(jīnróngshìchǎng)的推动，还与其工业需求密切相关。白银是太阳能板的关键材料(cáiliào)，随着(suízhe)全球对(duì)可再生能源需求的增加，太阳能产业的快速发展带动(dàidòng)了(le)对白银的需求。特别是在各国政府加大对可再生能源投资的背景下，太阳能产业的发展前景广阔，对白银的需求将持续增长。铂金则广泛用于汽车催化转换器和实验室设备(shèbèi)。随着全球汽车市场的复苏和实验室设备需求的增加，铂金的需求也在不断上升。特别是在汽车行业，随着环保法规的日益严格，汽车制造商对催化转换器的需求不断增加，进一步推动了铂金价格的上涨。这些工业需求的增加，为白银和铂金价格的上涨提供了坚实(jiānshí)的支撑。

第三，从供需关系的角度来看，白银和铂金市场均面临(miànlín)着(zhe)供应(gōngyìng)不足的局面。根据世界铂金投资协会数据，2025 年铂金市场预计短缺 30 吨。在供应方面，主要铂金生产商的矿山供应趋紧，特别是南非(nánfēi)作为全球(quánqiú)重要的铂金生产地，其产能下降(xiàjiàng)使得全球铂金供应受到影响。白银市场同样面临类似问题，尽管其供应来源相对较为多元化，但在工业需求持续旺盛(wàngshèng)以及(yǐjí)投资需求增长的双重压力下，白银市场也出现了供应不足的迹象。市场上白银库存的下降以及供需缺口(quēkǒu)的逐渐扩大，都为白银价格的上涨提供了契机。当市场上商品的需求大于供应时，价格上涨是市场调节供需关系的必然结果。

第四，从长期来看，贵金属上涨依然有较大的可能性。全球经济的不确定性依然存在，地缘政治局势紧张、贸易关税政策的不确定性等因素，都使得(shǐde)市场避险情绪难以消退。在这种宏观环境下，贵金属作为(zuòwéi)传统的避险资产，其投资价值将进一步(jìnyíbù)凸显，吸引(xīyǐn)更多(duō)的投资者将资金配置到贵金属市场，从而推动价格上涨。